Datenschutzprämie, Protokolleinnahmen sowie Rückkauf und Zerstörung werden zu neuen Ankern für Gelder.
Geschrieben von Cooper Duschang
Zusammengestellt von: Saoirse, Foresight News
Bitcoin macht etwa 56 % der gesamten Marktkapitalisierung der Kryptowährungen aus. Die Kryptomarktanalyse dreht sich seit langem um die Gewinnentwicklung von Bitcoin und seine Reaktion auf das makroökonomische Umfeld. Trotz seiner Größe ist Bitcoin nicht mit der gesamten Kryptoindustrie gleichzusetzen.
In vergangenen Bullenmarktzyklen flossen die Mittel im Allgemeinen zunächst in erstklassige Krypto-Assets mit hoher Marktkapitalisierung wie BTC, ETH und SOL und dann in Altcoins. Jetzt hat sich diese Logik geändert. Altcoins erhalten mittlerweile genauso viel Aufmerksamkeit oder sogar mehr als Large-Cap-Kryptowährungen. Die zahlreichen von Altcoins abgedeckten Unterteilungen bieten Anlegern zahlreiche Möglichkeiten, Überrenditen zu erzielen.
Der Markt war in letzter Zeit bullisch und das Kapitalinteresse an Altcoins konzentriert sich stark auf einige wenige Titel und Protokolle. In diesem Artikel werden die treibenden Faktoren hinter den Marktpreisen von Privacy Coins und Meme Coins analysiert, der Wandel des Marktes vom Hype um Meme Coins hin zur Verfolgung umsatzgenerierender Protokolle analysiert und vorgestellt, wie einige Protokolle Einnahmen verwenden, um Token-Rückkäufe durchzuführen und den Währungsinhabern einen Wert zurückzugeben.
Privatsphäre-Münze
Der anonyme Charakter der Blockchain ermöglicht es Dritten, das Konsumverhalten der Benutzer, Kontrahenten und andere Informationen zu identifizieren, was die sensiblen Handelsaktivitäten, die in der Kette durchgeführt werden können, einschränkt. Das Zcash-Netzwerk ist eine der gängigen Lösungen zum Schutz der Privatsphäre. Zcash hat sich 2016 von der Bitcoin-Codebasis abgespalten und private Transaktions- und private Adressfunktionen eingeführt, die unabhängig voneinander aktiviert werden können; Bisher hat die Rendite von Zcash in diesem Jahr 218 % erreicht.
Die Futures-Positionen und das Spothandelsvolumen von ZEC sind seit November 2025 deutlich gestiegen, und die offenen Futures-Positionen haben weiterhin neue Höchststände erreicht. In diesem Zeitraum war die Förderquote mehrfach negativ.
Datenquelle: Talos CM Market Data Pro
ZEC-Futures erfreuten sich im Oktober 2025 einer explosionsartigen Beliebtheit, und die Größe der offenen Kontrakte vor 2026 überstieg 300 Millionen US-Dollar; Nach einer Reihe von Korrekturen, bei denen die Finanzierungssätze negativ wurden, stieg die Größe der offenen Positionen weiter an und übersteigt nun 2 Milliarden US-Dollar.
Der Anteil der ZEC-geschützten Zirkulation steigt weiter, und der Anteil der geschützten Transaktionen und der vollständig geschützten Transaktionen stieg im August 2026 stark an.
Datenquelle: Talos CM Network Data Pro
Zcash verfügt über zwei zentrale Datenschutztools: die Abschirmung von Fondspools und die Abschirmung von Transaktionen. Der geschützte Fondspool verfügt über individuelle Verschlüsselungssicherheits- und Datenschutzmerkmale; Abgeschirmte Transaktionen basieren auf wissensfreien Beweisen, um Transaktionsdetails wie Transaktionsteilnehmer und Überweisungsbeträge zu verbergen.
Im Jahr 2026 erreichte der Bestand an geschützten ZEC einen neuen Höchststand, wobei etwas mehr als 30 % der ZEC in geschützten Privatadressen gespeichert waren; Abgeschirmte Transaktionen machten 52 % des gesamten Transaktionsvolumens des Zcash-Netzwerks aus, was die Akzeptanz der Datenschutztechnologie durch die Benutzer widerspiegelt. Der Verschlüsselungsmarkt wird im August 2026 anziehen und gleichzeitig wird die Nutzung privater Transaktionen explodieren.
Meme-Münze
In der Vergangenheit konnten Meme-Coins öffentlichen Ketten dabei helfen, Liquidität zu aktivieren und Kapital anzuziehen. Die für jedes Ökosystem exklusiven Meme-Währungsausgabeplattformen sind schnell gewachsen, und die Benutzer strömten zu Pump.fun auf Solana und Pons auf der Robinhood-Kette. PUMP-Tokens sind im Laufe des Jahres um 134 % gestiegen.
Die Renditen der 50 Meme-Münzen im Jahr 2026 werden polarisiert sein, wobei nur wenige in die Höhe schnellen und die meisten negative Renditen verzeichnen.
Datenquelle: Talos CM-Preise
Allerdings ist die interne Performance der Meme-Coins stark gespalten und nur wenige Token haben positive Renditen erzielt. Laut Mingshengs geheimer Statistik liegt die durchschnittliche Rücklaufquote von Meme-Münzen bei -27 %.
Einige beliebte Meme-Coins haben ein neues Market-Making-Modell erprobt: die Bildung eines Handelspools mit eigenen Token und tokenisierten Aktien. Diese Methode ist in der Robinhood-Kette beliebt und manipuliert den Umlauf tokenisierter Aktien, um gleichzeitig die Preise von Meme-Coins und tokenisierten Aktien zu erhöhen.
Die Abbildung zeigt die operative Logik der Nutzung des Meme-Währungshandelspools, um tokenisierte Aktien zu sperren, um einen Umlaufengpass zu erzeugen und die Kaufnachfrage auf dem realen Wertpapiermarkt zu stimulieren.
Beispiel: Entwickler bauen den Uniswap-Handelspool „Meme/AMC Tokenized Stock (AMC)“ auf. Benutzer kaufen AMC-tokenisierte Aktien und tauschen sie gegen Meme im Pool ein. Je mehr AMC sich im Pool befinden, desto weniger AMC stehen zum Umtausch zur Verfügung, was den Preis der Meme-Währung in die Höhe treibt. Investoren beeilen sich, Meme zu kaufen, was wiederum die begrenzten tokenisierten AMC-Aktien verbraucht und den Preis in die Höhe treibt. Um die Nachfrage des Marktes nach AMC zu decken, müssen Market Maker echte AMC-Aktien auf dem traditionellen Wertpapiermarkt kaufen und tokenisierte Versionen prägen, um sie an Händler zu verkaufen. Dieser Kaufdruck versucht, den Preis des tokenisierten Ziels in der Kette zu nutzen, um den Marktpreis von AMC-Aktien auf dem realen Markt zu steuern.
umsatzgenerierende Vereinbarung
Auf der anderen Seite des Marktes sind die Anleger auch optimistisch, was die kommerzialisierten Protokolle angeht, darunter Plattformen zur Ausgabe von Meme-Münzen.
Der einheitliche Vorschlag von Uniswap ermöglicht es dem Protokoll, einen Teil der Bearbeitungsgebühren aus dem Handelsvolumen der Handelspools v2 und v3 zu extrahieren. Nach Aktivierung des Bearbeitungsgebührenschalters kann Uniswap verschiedene Projekte und ökologische Anreize finanzieren und die Entwicklung des Protokolls fördern. Im Ethereum-Netzwerk trug der v3-Pool im August 2026 etwa 47 % zum Transaktionsvolumen von Uniswap bei.
Das Diagramm zeigt die Veränderungen des monatlichen Transaktionsvolumens jeder Version von Ethereum Uniswap. Das Transaktionsvolumen von V4 ist schnell gewachsen, V2 ist weiter zurückgegangen und V3 hat langfristig zum Haupttransaktionsvolumen beigetragen.
Datenquelle: Talos CM Market Data Pro
Auch Kreditverträge erzielen einen stabilen Cashflow. Aave legt auf jedem Kreditmarkt einen Mindestreservefaktor fest und ein Teil der vom Kreditnehmer gezahlten Zinsen wird an die Staatskasse überwiesen. Stablecoin-Kredite erfreuen sich aufgrund des stabilen Preises und der hohen Liquidität großer Beliebtheit; Innerhalb der Ethereum Aave-Plattform tragen 5 Stablecoins 68 % der Gebühreneinnahmen bei. Auf Jahresbasis wird das Ethereum-Kreditgeschäft von Aave voraussichtlich einen Umsatz von 47 Millionen US-Dollar generieren.
Das geschätzte tägliche Einkommen jedes Reservevermögens in Aave v3 steigt weiter an, wobei Stablecoins wie USDC und USDT die Haupteinnahmequellen sind.
Datenquelle: Talos CM Network Data Pro
Rückkauf und Zerstörung von Token
Heutzutage ist dies eine sehr gängige Praxis: Die Vereinbarung nimmt Geschäftseinnahmen, kauft Token auf dem Sekundärmarkt zurück, führt eine Zerstörung durch und reduziert den Gesamtumlauf. Immer mehr Protokolle starten Rückkaufprogramme, um den Währungsinhabern einen Wert zurückzugeben.
Das Diagramm vergleicht das marktweite wöchentliche Handelsvolumen von Hyperliquid mit dem HYPE-Preis. Der HYPE-Preis zeigt einen Aufwärtstrend und das wöchentliche Handelsvolumen der Plattform ist mehrfach gestiegen.
Datenquelle: Talos CM Market Data Pro
Hyperliquid verwendet weiterhin Einnahmen, um HYPE-Token zurückzukaufen und zu zerstören. Zu den Einnahmequellen gehören:
Transaktionsgebühren: HyperCore-Markt, HIP-3 HyperEVM-Markt, HIP-4-Ergebnismarkt generieren Transaktionsgebühren, von denen ein Teil Hyperliquid gehört;
HIP-1- und HIP-3-Auktionen: Entwickler verpflichten HYPE zur Teilnahme an der Auktion. Nur diejenigen, die bei der Auktion erfolgreich sind, haben das Recht, den Spotmarkt bzw. den Markt für unbefristete Verträge auf HyperEVM aufzulisten; der vom erfolgreichen Bieter zugesagte HYPE wird direkt vernichtet;
USDC ist ein an AQAv2 ausgerichteter börsennotierter Vermögenswert: Die USDC-Reserven der Hyperliquid-Plattform generieren US-Schulden und kurzfristige Schuldenrenditen, und Circle und Coinbase müssen etwa 90 % der Reserverenditen an Hyperliquid teilen;
HyperEVM-Netzwerkbearbeitungsgebühr: Hyperliquid-Verifizierungsknoten, die an der Netzwerksicherheit teilnehmen, erheben Gebühren für die HyperEVM-On-Chain-Interaktionsbearbeitung.
Andere umsatzgenerierende Protokolle wie Uniswap und Aave führen ebenfalls den Rückkauf und die Zerstörung von Token durch. Uniswap in der Ethereum-Kette hat UNI-Token im Wert von mehr als 12 Millionen US-Dollar zerstört. Von der U.S. SEC herausgegebene Richtlinien weisen darauf hin, dass Token-Rückkäufe, die über normal funktionierende Protokolle durchgeführt werden, nicht unbedingt als Wertpapiere angesehen werden müssen.
Die Grafik zeigt die Anzahl der durch die Gebührenumstellung zerstörten UNIs. Der tägliche Zerstörungswert weist Pulsspitzen auf und die kumulative Zerstörungsmenge wächst weiter.
Datenquelle: Talos CM Network Data Pro
Ausblick
Diese Runde der Altcoin-Erholung ist von höherer Qualität und konzentrierteren Marktbedingungen als in der Vergangenheit. Meme-Münzen machen immer noch einen Teil der Gewinne aus, aber der Markt hat sich eindeutig in Richtung Protokoll-Tokens mit Kernnarrativen und der Fähigkeit, Geschäftseinkommen zu generieren, verlagert; Die durch das Protokoll erzielten Einnahmen werden für ökologische Reinvestitionen oder den Rückkauf und die Zerstörung von Token verwendet, um die Entwicklung des Protokolls zu unterstützen.