Bitcoin Magazine
Kiến trúc của Tiền: Lập bản đồ quyền lực tài chính trong kỷ nguyên Bitcoin
Tiền quyết định nơi chúng ta sống, những gì chúng ta có thể chi trả, và cách của cải tích lũy qua các thế hệ. Tuy nhiên, các cơ chế tạo ra và phân phối tiền vẫn phần lớn bị che khuất, ngay cả khi hậu quả của chúng ngày càng khó bị phớt lờ. Đối với nghệ sĩ người Hà Lan Carlijn Kingma, nhà báo điều tra tài chính Thomas Bollen, và nhà nghiên cứu tiền tệ Martijn Jeroen van der Linden, sự mất kết nối đó đã trở thành động lực cho The Waterworks of Money. Dự án đầy tham vọng này lập bản đồ kiến trúc ẩn giấu của hệ thống tài chính thông qua vẽ và hoạt hình, khiến nó trở nên dễ hiểu đối với những người sống bên trong nó mà không làm phẳng đi sự phức tạp của nó.
The Waterworks of Money mô tả hệ thống tài chính như một mạng lưới rộng lớn gồm các hồ chứa, kênh dẫn và máy bơm, tiết lộ cách tiền di chuyển qua các ngân hàng, chính phủ, doanh nghiệp và hộ gia đình. Một số khu vực nhận được dồi dào thanh khoản, trong khi những khu vực khác vẫn khô cạn vĩnh viễn. Bức vẽ thu được hoạt động đồng thời như một tác phẩm nghệ thuật, một công cụ giáo dục, và một sự khảo sát quyền lực tài chính.
Dự án ra đời từ hai năm nghiên cứu, bao gồm phỏng vấn với hơn 100 chuyên gia trong lĩnh vực ngân hàng, chính phủ, học thuật và các phong trào cải cách tiền tệ. Kingma đã dành hơn 2.200 giờ để chuyển hóa nghiên cứu đó thành một cảnh quan kiến trúc phức tạp. Bollen, người có công việc báo chí điều tra xem xét cách vận hành của hệ thống tài chính, và van der Linden, người có nghiên cứu học thuật khám phá tiền tệ và cải cách tiền tệ, đã giúp phát triển nghiên cứu kinh tế và các câu chuyện đằng sau tác phẩm.
Một trong những kịch bản của dự án khám phá một tương lai tiền tệ được định hình bởi bitcoin. Khi bitcoin gia nhập tài chính truyền thống, một hệ thống tiền tệ thay thế hoặc thách thức các cấu trúc quyền lực tài chính hiện có hoặc cuối cùng trở thành một phần của chúng, và những người cộng tác của dự án đã chứng kiến cả hai điều đó xảy ra.
Trước thềm Bitcoin Amsterdam, ngày 5-6 tháng 11, nơi Bollen tham gia hai phiên thảo luận, tôi đã ngồi lại với cả ba người cộng tác của dự án để thảo luận về việc làm cho tiền trở nên hữu hình, mối quan hệ giữa các hệ thống tiền tệ và bất bình đẳng, và vị trí của bitcoin trong tương lai tài chính của châu Âu.
BMAG: The Waterworks of Money minh họa hệ thống tài chính như một mạng lưới các hồ chứa, máy bơm và kênh dẫn, với một số bộ phận của xã hội nhận được dồi dào thanh khoản trong khi những bộ phận khác vẫn khô cạn. Sau hai năm nghiên cứu và phỏng vấn các chuyên gia tài chính, điều gì khiến bạn ngạc nhiên nhất về cách tiền thực sự vận hành? Bạn nghĩ công chúng hiểu sai điều gì một cách cơ bản nhất về nó?
Thomas Bollen: Điều khiến tôi ngạc nhiên nhất là nhiều người bên trong hệ thống biết rất nhiều về góc nhỏ của riêng họ: các công cụ phái sinh lãi suất, quản lý tài sản hoặc cho vay thế chấp. Rất ít người trong số họ có thể bao quát được hệ thống lớn hơn mà họ đang vận hành.Điều rõ ràng là chưa được hiểu đúng đắn là các ngân hàng tạo ra tiền mới khi họ cho vay. Họ không chỉ là những trung gian chuyển giao tiền tiết kiệm của người gửi tiền.
Nhưng bạn có thể trách người dân bình thường vì điều đó không? Trong giai đoạn nghiên cứu, chúng tôi đã nói chuyện với nhiều nhân viên ngân hàng và thậm chí cả một CEO của một ngân hàng lớn, những người không biết rằng họ đang làm việc cho một tổ chức tạo ra tiền.
Nếu chúng ta muốn cải thiện sự hiểu biết, chúng ta nên bắt đầu từ các trường học và đại học của mình. Nhiều sách giáo khoa vẫn còn sai, và giáo dục kinh tế hầu như không chú ý đến điều đó. Vào năm 2022, ngay cả giải thưởng kinh tế của Riksbank (giải Nobel không thực sự là giải Nobel) cũng được trao cho nghiên cứu trình bày các ngân hàng như những trung gian đơn thuần.
BMAG: Một trong những ý tưởng trung tâm trong The Waterworks of Money là tiền không chảy đồng đều qua xã hội. Khả năng chi trả nhà ở đã trở thành một vấn đề lớn ở châu Âu và Hoa Kỳ, trong khi giá tài sản và của cải tài chính ngày càng vượt xa tiền lương. Bao nhiêu phần của sự bất bình đẳng này là kết quả từ thiết kế của hệ thống tiền tệ của chúng ta, thay vì các lực lượng kinh tế rộng lớn hơn?
Thomas Bollen: Không thể nắm bắt điều đó trong một con số chính xác, vì có quá nhiều yếu tố đóng vai trò. Nhưng rõ ràng là hệ thống tiền tệ đã làm trầm trọng thêm bất bình đẳng một cách to lớn trong tất cả những năm khi tín dụng cực kỳ rẻ.
Ray Dalio, người sáng lập quỹ đầu cơ Bridgewater Associates, đã tóm tắt điều đó vào năm 2019: "Tiền là miễn phí đối với những người có uy tín tín dụng." Đối với tất cả những người không có tiền hoặc uy tín tín dụng, nó nằm ngoài tầm với.
Tín dụng rẻ cho người giàu và các tập đoàn đa quốc gia lớn (những người đã sử dụng nó để mua lại cổ phiếu và các thương vụ M&A) đã đẩy giá cổ phiếu và giá nhà lên. Việc tạo ra tiền của ngân hàng đã tạo ra một loại lạm phát cụ thể: lạm phát tài sản. Các hộ gia đình giàu có và các tập đoàn đa quốc gia lớn, những người đã sở hữu những tài sản đó, hưởng lợi từ nó nhiều hơn so với những người không có chúng hoặc các doanh nghiệp nhỏ không có cùng loại khả năng tiếp cận tín dụng rẻ như các đối thủ lớn hơn của họ.
The Waterworks of Money, Carlijn Kingma
BMAG: The Waterworks of Money chứa đầy các chi tiết giúp giải thích cách hệ thống tài chính hoạt động. Phần khó nhất của hệ thống tiền tệ để minh họa là gì? Có điều gì bạn học được trong quá trình nghiên cứu đã thay đổi cách bạn tiếp cận bản vẽ không?
Carlijn Kingma: Thách thức lớn nhất là cách tất cả các phần được kết nối. Làm thế nào để bạn thể hiện điều đó một cách rõ ràng?
Nước là ẩn dụ hiển nhiên cho tiền, và nó đưa bạn đi một chặng đường dài. Tính thanh khoản, dòng tiền, tiền cạn kiệt: chúng đã có trong ngôn ngữ tài chính. Nó cũng tuyệt vời để kết nối các phần khác nhau của hệ thống, bởi vì tôi có thể vẽ các đường ống và kênh rạch chạy giữa chúng.Nhưng ở một số nơi, bạn cần nhiều hơn thế nếu muốn hoàn toàn chính xác. Tiền tồn tại dưới nhiều hình thức: tiền hàng hóa, tiền công, tiền tín dụng tư nhân, và xa hơn nữa là nợ ngắn hạn và hợp đồng repo cũng có thể đóng vai trò là tiền hoặc gần tiền. Không thể nào vẽ ra được ngần ấy loại nước khác nhau chảy qua hệ thống.
BMAG: The Waterworks of Money đã được trình chiếu cho cả khán giả nghệ thuật và những người quan tâm đến kinh tế, bao gồm cả tại Bitcoin Amsterdam năm ngoái. Bạn có nhận thấy sự khác biệt trong cách các khán giả này phản ứng với tác phẩm không? Phản hồi của họ có ảnh hưởng đến cách bạn nghĩ về vai trò của nghệ thuật trong việc giải thích các ý tưởng phức tạp không?
Carlijn Kingma: Phản ứng phụ thuộc vào những gì người ta đã biết. Những vị khách có kiến thức tài chính thường cười nhiều hơn, vì họ bắt được tất cả những câu đùa nhỏ. Chẳng hạn, chúng tôi đổi tên Basel III thành "Babel III", bởi vì các quy định ngân hàng được viết sau khủng hoảng cộng lại dày khoảng ba cuốn kinh thánh.
Trong kịch bản tương lai bitcoin của chúng tôi, The Republic of a Thousand Coins, chúng tôi đưa vào rất nhiều câu đùa về các ngân hàng trung ương. Bạn có thể thấy Alan Greenspan ở đó dưới dạng một con búp bê hơi. Điều đó hiệu quả nhất nếu bạn biết ông ấy là ai, và cộng đồng bitcoin hiểu biết về lịch sử tiền tệ nhiều hơn hẳn công chúng nói chung.
Trên hết, chúng tôi nhận thấy rằng nghệ thuật mở ra những cánh cửa. Bức vẽ mang đến cho mọi người một điểm khởi đầu trực quan cho một cuộc trò chuyện. Ngay cả khi không có kiến thức trước đó, phép ẩn dụ vẫn cho phép bạn nhìn thấy những hệ quả xã hội của cách dòng tiền vận hành.
BMAG: Nghiên cứu của bạn đã xem xét cách các cuộc khủng hoảng tài chính có thể củng cố ảnh hưởng của các thể chế được coi là quá quan trọng để sụp đổ. Gần đây hơn, bạn đã khám phá quyền lực ngày càng tăng của các nhà quản lý tài sản như BlackRock và Vanguard. Liệu chúng ta đang chứng kiến một sự chuyển đổi thực sự trong cách quyền lực tài chính vận hành, hay những vấn đề nền tảng tương tự chỉ đơn giản là mang hình thức mới kể từ năm 2008?
Martijn Jeroen van der Linden: Sau cuộc khủng hoảng năm 2008, có một sự đồng thuận chung giữa các nhà hoạch định chính sách chủ lưu, các think tank và nhiều nhà kinh tế rằng lĩnh vực ngân hàng cần được sửa chữa. Ở châu Âu, Nhóm de Larosière có ảnh hưởng đã kết luận rằng nguyên nhân của cuộc khủng hoảng là đòn bẩy quá mức, chứng khoán hóa không minh bạch, rủi ro ngân hàng ngầm và giám sát phân mảnh trong EU, và lập luận rằng "việc sửa chữa là cần thiết và cấp bách." Việc sửa chữa ngân hàng bao gồm các quy định mới và chặt chẽ hơn, giám sát phối hợp mạnh mẽ hơn và các thủ tục quản lý khủng hoảng mới. Kiến trúc nền tảng vẫn không thay đổi, nghĩa là thay đổi căn bản chưa bao giờ diễn ra.
Nhưng kiến trúc vẫn mong manh. Lấy ví dụ năm 2023. Khi Silicon Valley Bank và Credit Suisse gặp rắc rối, các cuốn cẩm nang xử lý khủng hoảng được phát triển sau năm 2008 vẫn nằm trong ngăn kéo. Các nhà chức trách Mỹ đã bảo đảm toàn bộ tiền gửi của SVB, bao gồm hơn 90 phần trăm vượt quá giới hạn được bảo hiểm. Ở Thụy Sĩ, nhà nước đã hỗ trợ việc UBS giải cứu Credit Suisse.Những người ủng hộ việc sửa chữa hệ thống ngân hàng thường tuyên bố đã làm cho hệ thống an toàn hơn. Nhưng sự mong manh cố hữu của việc cấp vốn cho các khoản vay dài hạn bằng tiền gửi ngân hàng có thể bị rút ra vẫn còn đó. Ngay cả với tất cả các quy định, bạn không thể ngăn chặn một cuộc tháo chạy ngân hàng, và chính sự mong manh đó là điều họ từ chối giải quyết. Hệ thống ngân hàng chỉ tồn tại được nhờ vào các mạng lưới an toàn công cộng khổng lồ và các đặc quyền dành cho ngân hàng.
Các tổ chức phi ngân hàng lớn mạnh đã thực sự xuất hiện nhưng chúng không đóng vai trò then chốt trong tiền tệ và thanh toán. Đây là một sự khác biệt quan trọng giữa hai lĩnh vực.
BMAG: Bitcoin bắt đầu như một nỗ lực tạo ra tiền tệ nằm ngoài sự kiểm soát của chính phủ và ngân hàng. Ngày nay, nó ngày càng được nắm giữ thông qua các quỹ đầu tư và các tổ chức tài chính truyền thống, bao gồm một số nhà quản lý tài sản quyền lực giống như những người được xem xét trong công trình gần đây của bạn. Liệu sự hội nhập này có tăng cường khả năng của bitcoin trong việc thay đổi hệ thống tài chính, hay có nguy cơ tái tạo sự tập trung quyền lực mà nó ban đầu tìm cách thách thức?
Martijn Jeroen van der Linden: Với tư cách là một tài sản tài chính, bitcoin đã hưởng lợi từ các khoản đầu tư của các tổ chức tài chính truyền thống. Nhưng việc sử dụng bitcoin ngày càng tăng như một khoản đầu tư đã làm tổn hại đến lời hứa của nó về một hệ thống thanh toán thay thế.
Đồng thời, bitcoin và sự trỗi dậy của stablecoin đã thách thức các ngân hàng về cơ sở hạ tầng thanh toán của họ. Các ngân hàng hiện cũng đang đổi mới: hãy nhìn vào Wero, ví thanh toán mà một nhóm ngân hàng châu Âu ra mắt vào năm 2024. Đó là một sự thay đổi. Nhưng nó khác với cải cách cấu trúc của tiền tệ và ngân hàng.
BMAG: Dự án của bạn hình dung bitcoin như một giải pháp thay thế cho hệ thống tiền tệ hiện tại. Amsterdam cũng có một lịch sử đáng chú ý về thử nghiệm tiền tệ, từ sự phát triển của các tổ chức tài chính hiện đại đến công trình tiên phong của David Chaum về tiền kỹ thuật số riêng tư nhiều thập kỷ trước bitcoin. Với lịch sử đó, bạn thấy vai trò của bitcoin trong tương lai tài chính của châu Âu như thế nào? Quan điểm của bạn có thay đổi kể từ khi bạn bắt đầu làm việc trong dự án không?
Thomas Bollen: Điều tôi đánh giá cao ở thiết kế của bitcoin là nó giống với ngân hàng dự trữ toàn phần. Một bitcoin không phải là một yêu sách đối với thứ gì khác, vì vậy nó không mang rủi ro tháo chạy ngân hàng. Tiền gửi ngân hàng thì có: chúng là một lời hứa rằng bạn có thể rút tiền của mình bất cứ lúc nào, trong khi ngân hàng không bao giờ có thể giữ lời hứa đó với tất cả khách hàng cùng một lúc.
Chúng ta có thể học được nhiều điều từ lịch sử của mình. Amsterdamsche Wisselbank, được thành lập năm 1609 và thường được coi là ngân hàng trung ương đầu tiên trên thế giới, khởi đầu như một ngân hàng dự trữ toàn phần: mỗi guildơ ngân hàng đều được bảo đảm bằng tiền xu trong kho của nó. Nó chỉ sụp đổ sau khi bí mật bắt đầu cho Công ty Đông Ấn Hà Lan vay ngày càng nhiều.
Đó là rủi ro của mọi thử nghiệm tiền tệ: nó có thể đi sai hướng. Trong thế giới crypto, đủ loại công ty bắt đầu sao chép các ngân hàng. Họ cho vay bitcoin của khách hàng, trong khi những khách hàng đó vẫn thấy số dư coin của mình trong tài khoản. FTX của Sam Bankman-Fried cho thấy thực tiễn này có thể đi chệch hướng thảm khốc như thế nào.Chi tiết: Cộng hòa Ngàn Đồng Xu, Carlijn Kingma
Thomas Bollen sẽ tham gia hai cuộc thảo luận nhóm tại Bitcoin Amsterdam vào ngày 6 tháng 11 năm 2026, trên Sân khấu Treasury. Lịch sử & Tương lai Tiền tệ Châu Âu: Kinh tế học Áo, Ngân hàng & Bitcoin (11:00–11:30 sáng), cùng với Rahim Taghizadegan và Willem Middelkoop, và Staat vs. de Markt: Hoeveel Overheid Hebben We Nodig in Geld? (1:55–2:25 chiều), cùng với Paul Buitink và Simon Lelieveldt.
Xem toàn bộ phần khám phá hoạt hình gồm hai phần về The Waterworks of Money trên YouTube và ủng hộ dự án bằng cách mua một bản in phiên bản giới hạn có chữ ký của Carlijn Kingma hoặc quyên góp cho quá trình nghiên cứu tiếp tục của dự án tại waterworksofmoney.com/buy.
Bảo tàng & Phòng trưng bày Nghệ thuật Bitcoin (BMAG) tổ chức các triển lãm quốc tế, đấu giá và hợp tác với nghệ sĩ nhằm khám phá bitcoin và những tác động văn hóa của nó. Tìm hiểu thêm tại museum.b.tc.
Hãy tham gia cùng chúng tôi tại Bitcoin Amsterdam, ngày 5–6 tháng 11 năm 2026. Mua vé tại đây và sử dụng mã BA26-BMAG20 để được giảm giá vé vào cửa.