Bitcoin Magazine
Arsitektur Uang: Memetakan Kekuatan Finansial di Era Bitcoin
Uang menentukan di mana kita tinggal, apa yang mampu kita beli, dan bagaimana kekayaan terakumulasi lintas generasi. Namun mekanisme yang menciptakan dan mendistribusikannya sebagian besar tetap tersembunyi, bahkan ketika konsekuensinya semakin sulit diabaikan. Bagi seniman Belanda Carlijn Kingma, jurnalis finansial investigatif Thomas Bollen, dan peneliti moneter Martijn Jeroen van der Linden, keterputusan itu menjadi pendorong bagi The Waterworks of Money. Proyek ambisius ini memetakan arsitektur tersembunyi sistem keuangan melalui gambar dan animasi, menjadikannya dapat dipahami oleh orang-orang yang hidup di dalamnya tanpa meratakan kompleksitasnya.
The Waterworks of Money menggambarkan sistem keuangan sebagai jaringan luas waduk, saluran, dan pompa, yang mengungkap bagaimana uang bergerak melalui bank, pemerintah, bisnis, dan rumah tangga. Beberapa area menerima kelimpahan likuiditas, sementara area lain tetap kering secara permanen. Gambar yang dihasilkan berfungsi sekaligus sebagai karya seni, alat edukasi, dan pemeriksaan atas kekuatan finansial.
Proyek ini muncul dari dua tahun riset, termasuk wawancara dengan lebih dari 100 pakar di bidang perbankan, pemerintah, akademisi, dan gerakan reformasi moneter. Kingma menghabiskan lebih dari 2.200 jam untuk menerjemahkan riset tersebut menjadi lanskap arsitektural yang rumit. Bollen, yang jurnalisme investigatifnya mengkaji cara kerja sistem keuangan, dan van der Linden, yang riset akademisnya mengeksplorasi uang dan reformasi moneter, membantu mengembangkan riset ekonomi dan narasi di balik karya tersebut.
Salah satu skenario proyek ini mengeksplorasi masa depan moneter yang dibentuk oleh bitcoin. Ketika bitcoin memasuki keuangan tradisional, sistem moneter alternatif entah menantang struktur kekuatan finansial yang ada atau pada akhirnya menjadi bagian darinya, dan para kolaborator proyek ini telah menyaksikan keduanya terjadi.
Menjelang Bitcoin Amsterdam, 5-6 November, tempat Bollen bergabung dalam dua panel, saya berbincang dengan ketiga kolaborator proyek ini untuk membahas upaya membuat uang menjadi terlihat, hubungan antara sistem moneter dan ketimpangan, serta posisi bitcoin dalam masa depan keuangan Eropa.
BMAG: The Waterworks of Money mengilustrasikan sistem keuangan sebagai jaringan waduk, pompa, dan saluran, dengan sebagian masyarakat menerima likuiditas melimpah sementara yang lain tetap kering. Setelah dua tahun riset dan wawancara dengan para pakar keuangan, apa yang paling mengejutkan Anda tentang cara kerja uang sebenarnya? Apa yang menurut Anda paling fundamental disalahpahami publik tentangnya?
Thomas Bollen: Yang paling mengejutkan saya adalah bahwa banyak orang di dalam sistem mengetahui banyak hal tentang sudut mereka sendiri: derivatif suku bunga, manajemen aset, atau pemberian kredit perumahan. Sangat sedikit dari mereka yang dapat mengawasi sistem yang lebih besar tempat mereka beroperasi.Yang jelas tidak dipahami dengan baik adalah bahwa bank menciptakan uang baru ketika mereka memberikan pinjaman. Mereka bukan sekadar perantara yang meneruskan tabungan para deposannya.
Tetapi apakah Anda bisa menyalahkan orang biasa untuk itu? Selama fase riset kami berbicara dengan banyak bankir dan bahkan seorang CEO bank besar yang tidak tahu bahwa mereka bekerja untuk sebuah institusi pencipta uang.
Jika kita ingin meningkatkan pemahaman, kita harus memulainya dari sekolah dan universitas kita. Banyak buku teks masih salah, dan pendidikan ekonomi hampir tidak memberikan perhatian pada hal ini. Pada tahun 2022 bahkan hadiah ekonomi Riksbank (hadiah Nobel yang bukan benar-benar hadiah Nobel) diberikan untuk riset yang menyajikan bank sebagai sekadar perantara.
BMAG: Salah satu gagasan sentral dalam The Waterworks of Money adalah bahwa uang tidak mengalir secara merata melalui masyarakat. Keterjangkauan perumahan telah menjadi masalah utama di Eropa dan Amerika Serikat, sementara harga aset dan kekayaan finansial semakin melampaui upah. Berapa banyak dari ketimpangan ini yang dihasilkan dari desain sistem moneter kita, bukan dari kekuatan ekonomi yang lebih luas?
Thomas Bollen: Tidak mungkin menangkapnya dalam angka yang presisi, karena begitu banyak faktor yang berperan. Tetapi cukup jelas bahwa sistem uang memperparah ketimpangan secara enorm selama semua tahun ketika kredit sangat murah.
Ray Dalio, pendiri hedge fund Bridgewater Associates, merangkumnya pada tahun 2019: "Uang itu gratis bagi mereka yang layak kredit." Bagi semua orang tanpa uang atau kelayakan kredit, itu di luar jangkauan.
Kredit murah bagi orang kaya dan perusahaan multinasional besar (yang menggunakannya untuk pembelian kembali saham dan kesepakatan M&A) mendorong naiknya harga saham, dan harga rumah. Penciptaan uang oleh bank menghasilkan jenis inflasi tertentu: inflasi aset. Rumah tangga kaya dan perusahaan multinasional besar, yang sudah memiliki aset tersebut, mendapat keuntungan jauh lebih besar darinya daripada orang-orang yang tidak memilikinya atau usaha kecil yang tidak memiliki akses yang sama terhadap kredit murah seperti pesaing besar mereka.
The Waterworks of Money, Carlijn Kingma
BMAG: The Waterworks of Money penuh dengan detail yang membantu menjelaskan bagaimana sistem keuangan bekerja. Bagian mana dari sistem moneter yang paling sulit untuk diilustrasikan? Apakah ada hal yang Anda pelajari selama riset yang mengubah cara Anda mendekati gambar tersebut?
Carlijn Kingma: Tantangan terbesar adalah cara semua bagian terhubung. Bagaimana Anda menunjukkan itu dengan jelas?
Air adalah metafora yang jelas untuk uang, dan itu membawa Anda jauh. Likuiditas, arus kas, uang yang mengering: itu semua sudah ada dalam bahasa keuangan. Itu juga bagus untuk menghubungkan berbagai bagian sistem, karena saya bisa menggambar pipa dan kanal yang mengalir di antara mereka.Namun di beberapa tempat, Anda memerlukan lebih dari itu jika ingin sepenuhnya akurat. Uang hadir dalam berbagai bentuk: uang komoditas, uang publik, uang kredit swasta, dan lebih jauh lagi utang jangka pendek serta kontrak repo juga dapat berfungsi sebagai uang atau mendekati uang. Tidak mungkin menggambarkan begitu banyak jenis air yang mengalir melalui sistem tersebut.
BMAG: The Waterworks of Money telah ditampilkan kepada audiens seni dan orang-orang yang tertarik pada ekonomi, termasuk di Bitcoin Amsterdam tahun lalu. Apakah Anda memperhatikan perbedaan dalam cara audiens ini merespons karya tersebut? Apakah umpan balik mereka memengaruhi cara Anda berpikir tentang peran seni dalam menjelaskan ide-ide kompleks?
Carlijn Kingma: Responsnya bergantung pada apa yang sudah diketahui orang. Pengunjung dengan pengetahuan keuangan lebih banyak biasanya lebih sering tertawa, karena mereka menangkap semua lelucon kecil. Kami mengganti nama Basel III menjadi "Babel III", misalnya, karena aturan bank yang ditulis setelah krisis jika dijumlahkan setara dengan sekitar tiga kitab suci.
Dalam skenario masa depan bitcoin kami, The Republic of a Thousand Coins, kami memasukkan banyak lelucon tentang para bankir sentral. Anda bisa melihat Alan Greenspan di sana sebagai boneka tiup. Itu paling berhasil jika Anda tahu siapa dia, dan komunitas bitcoin jauh lebih mengetahui sejarah moneter daripada masyarakat umum.
Yang terpenting, kami memperhatikan bahwa seni membuka pintu. Gambar tersebut memberikan titik awal visual bagi orang untuk memulai percakapan. Bahkan tanpa pengetahuan sebelumnya, metafora itu memungkinkan Anda melihat hasil sosial dari bagaimana uang mengalir.
BMAG: Riset Anda telah mengkaji bagaimana krisis keuangan dapat memperkuat pengaruh institusi yang dianggap terlalu penting untuk gagal. Baru-baru ini, Anda telah mengeksplorasi meningkatnya kekuatan manajer aset seperti BlackRock dan Vanguard. Apakah kita menyaksikan transformasi genuine dalam cara kekuatan keuangan beroperasi, atau apakah masalah-masalah mendasar yang sama hanya mengambil bentuk baru sejak 2008?
Martijn Jeroen van der Linden: Setelah krisis 2008, ada konsensus umum di kalangan pembuat kebijakan arus utama, think tank, dan banyak ekonom bahwa sektor perbankan perlu diperbaiki. Di Eropa, de Larosière Group yang berpengaruh menyimpulkan bahwa penyebab krisis adalah leverage berlebihan, sekuritisasi yang tidak transparan, risiko shadow banking, dan pengawasan yang terfragmentasi di UE, dan berargumen bahwa "perbaikan diperlukan dan mendesak." Perbaikan perbankan terdiri dari regulasi baru dan lebih ketat, pengawasan terkoordinasi yang lebih kuat, dan prosedur manajemen krisis baru. Arsitektur yang mendasari tetap tidak berubah, yang berarti perubahan fundamental tidak pernah terjadi.
Namun arsitekturnya tetap rapuh. Ambil contoh, tahun 2023. Ketika Silicon Valley Bank dan Credit Suisse mengalami masalah, playbook krisis yang dikembangkan setelah 2008 tetap tersimpan di laci. Otoritas AS menjamin semua deposito SVB, termasuk lebih dari 90 persen di atas batas yang dijamin. Di Swiss, negara mendukung penyelamatan Credit Suisse oleh UBS.Pendukung perbaikan perbankan sering mengklaim telah membuat sistem lebih aman. Namun kerapuhan inheren dari pendanaan pinjaman jangka panjang dengan deposito bank yang dapat ditarik sewaktu-waktu masih tetap ada. Bahkan dengan segala regulasi, Anda tidak dapat mencegah bank run, dan kerapuhan itulah yang justru menolak mereka selesaikan. Sistem perbankan hanya bertahan karena jaring pengaman publik yang masif dan hak istimewa yang diberikan kepada bank.
Non-bank besar yang kuat memang telah muncul tetapi mereka tidak memainkan peran sentral dalam uang dan pembayaran. Ini adalah perbedaan kunci antara kedua sektor tersebut.
BMAG: Bitcoin dimulai sebagai upaya menciptakan uang di luar kendali pemerintah dan bank. Kini, bitcoin semakin banyak dipegang melalui dana investasi dan lembaga keuangan tradisional, termasuk beberapa manajer aset kuat yang sama yang diteliti dalam karya terbaru Anda. Apakah integrasi ini memperkuat kemampuan bitcoin untuk mengubah sistem keuangan, atau berisiko mereproduksi konsentrasi kekuasaan yang awalnya ingin ditantangnya?
Martijn Jeroen van der Linden: Sebagai aset keuangan, bitcoin telah memperoleh manfaat dari investasi lembaga keuangan tradisional. Namun meningkatnya penggunaan bitcoin sebagai investasi telah mengompromikan janjinya sebagai sistem pembayaran alternatif.
Pada saat yang sama, bitcoin dan kebangkitan stablecoin telah menantang bank pada infrastruktur pembayaran mereka. Bank-bank kini juga berinovasi: lihat Wero, dompet pembayaran yang diluncurkan sekelompok bank Eropa pada 2024. Itu adalah perubahan. Tetapi itu sesuatu yang berbeda dari reformasi struktural uang dan perbankan.
BMAG: Proyek Anda membayangkan bitcoin sebagai alternatif bagi sistem moneter yang ada. Amsterdam juga memiliki sejarah eksperimen moneter yang luar biasa, dari perkembangan lembaga keuangan modern hingga karya perintis David Chaum tentang uang digital privat beberapa dekade sebelum bitcoin. Mengingat sejarah tersebut, bagaimana Anda melihat peran bitcoin dalam masa depan keuangan Eropa? Apakah perspektif Anda berubah sejak Anda mulai mengerjakan proyek tersebut?
Thomas Bollen: Yang saya hargai dari desain bitcoin adalah bahwa ia menyerupai full reserve banking. Satu bitcoin bukanlah klaim atas sesuatu yang lain, sehingga tidak membawa risiko bank run. Deposito bank adalah klaim: deposito adalah janji bahwa Anda dapat menarik uang Anda kapan saja, sementara bank tidak akan pernah bisa menepati janji itu kepada semua nasabahnya sekaligus.
Kita dapat belajar banyak dari sejarah kita. Amsterdamsche Wisselbank, yang didirikan pada 1609 dan sering dianggap sebagai bank sentral pertama di dunia, dimulai sebagai bank dengan cadangan penuh: setiap gulden bank dijamin oleh koin di brankasnya. Bank itu hanya runtuh setelah secara diam-diam mulai memberikan pinjaman semakin banyak kepada Perusahaan Hindia Timur Belanda.
Itulah risiko setiap eksperimen moneter: ia dapat bergerak ke arah yang salah. Di dunia kripto, segala macam perusahaan mulai meniru bank. Mereka meminjamkan bitcoin nasabah mereka, sementara para nasabah itu masih melihat saldo koin mereka di akun mereka. FTX milik Sam Bankman-Fried menunjukkan bagaimana praktik ini dapat menjadi sangat keliru.Detail: Republic of a Thousand Coins, Carlijn Kingma
Thomas Bollen akan berpartisipasi dalam dua diskusi panel di Bitcoin Amsterdam pada 6 November 2026, di Treasury Stage. Europe’s Monetary History & Future: Austrian Economics, Banks & Bitcoin (11.00–11.30), bersama Rahim Taghizadegan dan Willem Middelkoop, serta Staat vs. de Markt: Hoeveel Overheid Hebben We Nodig in Geld? (13.55–14.25), bersama Paul Buitink dan Simon Lelieveldt.
Tonton eksplorasi animasi lengkap dua bagian The Waterworks of Money di YouTube dan dukung proyek ini dengan membeli cetakan edisi terbatas bertanda tangan oleh Carlijn Kingma atau memberikan donasi untuk kelanjutan risetnya di waterworksofmoney.com/buy.
The Bitcoin Museum & Art Gallery (BMAG) menyelenggarakan pameran internasional, lelang, dan kolaborasi seniman yang mengeksplorasi bitcoin dan implikasi budayanya. Pelajari lebih lanjut di museum.b.tc.
Bergabunglah dengan kami di Bitcoin Amsterdam, 5–6 November 2026. Dapatkan tiket Anda di sini dan gunakan kode BA26-BMAG20 untuk potongan harga masuk.